沪上两个纸媒集团在这个当口合二为一，不得不说，是有抱团取暖的成分的。
新华传媒，解放旗下的上市公司，财务表现实在是无法用“不错”两个字来形容：
净资产收益率之下滑可以用“惨不忍睹”来形容，新华传媒的盈利能力快速下降中。
今年上半年，新华传媒的基本面继续向坏，营业收入8亿，同比减少不多，但利润总额只有5600万（其中还包括了对外委托贷款获得的4100万余元）同比减少37.34% ，归属于母公司股东的净利润只有3300万，同比减少近一半。
新华传媒是装入了大量解放集团盈利部门（包括来自新华书店的图书销售业务，教材教辅上几乎是沪上完全垄断者）的上市公司，解放对其通过直接和间接持股成为它的实际控制人，但有很多成本则由解放来扛。比如人力成本，新华传媒公开文件中列举了各种人员（销售人员、技术人员、财务人员、行政人员），没有采编人员。与文新集团一样，解放集团亦属于“事业单位”，存在有大量所谓“编制内人员”。有一种说法是，此次合并，让盈利情况稍好的文新来托住解放，因为按趋势来看，解放集团今年极有可能是亏损的（去年未达指标但尚有盈利）。
不过，在我看来，合并的最大动机在于合并报纸从而精简人员。如前所述，上海地区存在有两张早报两张晚报，虽然当年解放文新成立之初，有所谓解放重时政宏观文新重本地微观的区隔，但在具体运作中，早就边界模糊。上海虽然是一个国际性大都市人口庞大，但在互联网新媒体的冲击下，即便这样的大城市，也没有必要搞两张早报两张晚报。
在未来，上海地区会可能只有一张早报和一张晚报，再发展下去，只有一张都市日报，都不是不可能的。腾出来的刊号当然不会闲置，亦有可能办一张财经类报纸（媒体）与文广集团的第一财经做竞争。
地产经营
前文提到，“让盈利情况稍好的文新来托住解放”——这句话其实和这两家的经营模式有关。
一位在文新的朋友对我说，文新业绩好些，并非是它主业（即报业）做得有多强，解放业绩差些，也并非是它主业做得有多糟糕——从前文两家格局的描述中也可以看到，解放的报业部分并不见得比文新更糟糕，正相反的是它可能还略强于文新。业绩好坏，其实主要和它非主业收入有关。
两家集团很早就涉足金融投资：证券基金买卖，证券买卖中有很大一块所谓法人股投资，进价低廉，长期持有后获利不菲，截止到今日，文新还是海通证券（已上市）、东方证券（未上市）的十大股东之一，总计拥有小几十个亿的证券资产，光是海通证券就持有1.8亿股流通股，市值23亿。但解放很少涉足PE类投资，规模有限。
除了金融投资外，两家均有房地产业务。同样的，解放规模远远小于文新。文新在上海市中心拥有三块地皮（圆明园路、威海路和延安路各一处，沪太路上还有一家新民大酒店），而解放，基本上依然固守在汉口路一处上。而且，对汉口路那栋大楼的租赁业务，可能手法上有些不够纯熟，进账并未达到预期。
报业在市中心拥有自己的大楼是有传统的，这和早期报业的作业方式有关：位于市中心有利于记者以市中心为原点向外辐射进行采访，也有利于广告客户上门洽谈。而且，解放、文汇、新民是沪上早年三大报纸（都是正局级），需要和市府市委有关部门多多来往，在市中心自然便利很多。
不过，随着上海城区日益扩大，所谓的县只剩下崇明之际，这种以市中心为原点向外辐射基本就成了一句空话。此次两报合并，一个疑问就是：文新的人会不会如同解放的人那样，向莘庄转移，腾出市中心的房地产，扩大这部分的收入。一个流传的版本是：新的集团定位成“地产与媒体集团”。
事实上，文新主业人员在目前的市中心占据位置并不多，威海路那栋大楼至少有一半已经租赁出去，要扩大租赁业务收入也有限。不过，这句话的前提是新集团在主业——即媒体上无任何扩张打算。但凡新集团再想尝试做一些新媒体方面的拓展，很有可能放在莘庄。其实，莘庄就上海城区而言，现如今也谈不上是什么偏远地带了（莘庄距人民广场的距离，和北京中关村距天安门的距离，几乎差不多，都不到20公里）。用城区的房地产收入作为新媒体拓展所需要的本钱，这种模式在中国很多地区的区域性党报集团中，是可以复制的——它们大多在市中心拥有自己的地皮。
那么，在未来，上海这家纸媒集团的主业路径会有什么变化呢？目前尚不清晰。不过，我以为，有三点可以着重关心一下：
业务模式转向
值得关注的有三点：新媒体战略、广告经营手法、采编手法。一一道来。
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