聚焦：传统产业泡沫不破 新兴产业不立

　　不破不立，这是事物发生质的转化过程中的一个必然规律。眼下，中国经济正在进行痛苦的去产能化和转型升级，过去一段时间的银行间市场流动性危机，不仅凸显了银行体系的脆弱，金融系统期限错配和货币错配带来的潜在风险，也凸显了传统产业泡沫不破、新兴产业不立这样一条规律。

　　为什么政策制定者提出去产能化？因为在很多传统产业领域，供给大于需求，产能出现了过剩，于是出现了泡沫，比如钢铁、化工、工业制造，在过去投资驱动型的经济发展模式下，这些传统产业大干快上。而且一旦经济出现风吹草动，刺激政策就会出笼，又是财政支持又是货币超发，钱投向哪里？无非是投向地方政府能够从审批权中获利的产业，比如房地产、基建等。这些行业大多属于传统产业，在刺激政策和地方政府的双重助推下，传统产业泡沫越来越大。

　　为什么地方政府对新兴产业不感兴趣？因为这些产业的从业者大多属于民营企业，而且没有形成气候。有些甚至刚刚起步，地方政府支持这些新兴产业的发展，捞不到“油水”。实践证明，任何产业都没有房地产业的利润来得快、来得大。

　　传统产业泡沫是谁吹大的？归根结底是地方政府吹大的，是不合理的制度吹大的，是违背市场化机制的潜规则吹大的。因此，这次银行间市场流动性危机，中央政府和央行出其不意地抵制了压力，没有被市场和利益集团“胁迫”而慌慌张张地向市场注入流动性，这显示出政府为了调整经济结构、打造中国经济升级版拿出的勇气和决心。

　　传统产业泡沫不破，这些行业就会继续占有大量的资源，新兴产业就得不到资金支持、政策扶持和人力资源。社会的财富分配就会继续不公，市场的无形之手发挥不了效力，政府的有形之手到处张牙舞爪。一旦传统产业的泡沫大到不能再大，陡然崩溃式破裂的那一天，也许后果已经无法挽救。发展新兴产业，将成为一句空话。

　　在目前的股票市场上，让我们多点耐心，静静地等待传统产业的去泡沫化。在这样的过程中，碰不碰传统产业，答案不言自明。